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钢企盈利继续下滑 三季度利润环比或有小幅改善
来源:    浏览:    时间:2020-09-11 08:16:49

  钢价下跌,铁矿石价格却上涨,今年钢铁企业面临的形势不太乐观。上半年的业绩指标不太理想,下半年能否打翻身仗?分析师表示,从目前各方面数据看,预计三季度钢铁企业利润环比将有改善空间,但幅度不大。

  据国家统计局数据显示,今年1-6月,黑色金属冶金及压延加工业实现营业收入31860.4亿元,同比下降3.8%;实现利润总额840.8亿元,同比下降约四成。工信部发布的上半年钢铁行业运行情况也显示,虽然上半年钢铁行业逐渐摆脱疫情影响,复工复产有序推进,生产经营保持平稳运行态势,但行业经济效益大幅下滑。

  上半年,据统计的35家上市钢铁企业中,14家销售收入实现增长,其它全部同比下降,降幅最大为31.1%。3家企业净亏损,盈利企业中多数企业利润同比下降,利润率水平整体偏低,最低为0.4%,最高为11.0%。

  从数据来看,二季度钢企的盈利有所改善。工信部原材料工业司的信息显示,从下游用钢行业情况看,与一季度相比,二季度房地产新开工施工面积、汽车产量、船舶产量分别增长145.8%、87.1%、55.9%,有力支撑了钢铁产量的增长。

  相比一季度,上半年营业收入实现正增长的企业数量明显增加,亏损企业数量减少,上市钢铁企业二季度经营状况有所好转,盈利环比改善,主要原因在于疫情期间受限需求的集中释放,旺季叠加赶工需求支撑,钢材价格明显回升,企业利润随之好转。而随着利润的回升,企业现金流状况也转好,上半年,经营性现金流为净流出的企业有3家,较一季度明显减少。

  钢管、特钢上半年业绩领先

  不过,由于铁矿石、焦炭价格上涨幅度较大,钢厂利润修复依然偏弱。同比来看,上半年,上市钢铁企业无论在营业收入还是净利润方面,都是下降的多上升的少,钢铁企业经营形势依然弱于去年同期。14家销售收入实现正增长的企业中,仅甬金股份、久立特材和ST抚钢的净利润实现增长,其它均是增收不增利。

  王静先容,从盈利能力对比来看,上半年,钢管企业最优,常宝股份、久立特材、武进不锈销售利润率都在10%以上;特钢企业较好,方大特钢、广大特材销售利润率也超10%,中信特钢7.3%;普钢企业盈利能力最弱,销售利润率基本在5%以下。

  她认为,由于技术壁垒相对较高,下游分散,原料成本在总成本中占比相对较小,特钢企业利润率水平较高,同时下游需求比较稳健,中高端特钢产品价格相对稳定,特钢细分行业具有较强的抗周期能力,盈利更具韧性,特钢企业上半年利润实现上涨或降幅较低。

  但是,由于全球经济发展放缓,能源消费需求受到抑制,油价下跌明显,能源投资普遍放缓,给能源管材行业带来影响,几家钢管企业营业收入同比下滑或增速放缓。

  降本增效难敌铁矿石涨价

  为了对冲铁矿石涨价带来的成本上升,各家钢企也在努力降本增效。在各企业发布的半年报中,均提到努力挖掘降本潜力。如宝钢股份称,通过全力推进对标找差与成本削减工作,上半年企业实现成本削减36.5亿元。

  但企业降本的努力还是很难抵抗原材料涨价的冲击,因为钢铁企业的成本结构中主要原料成本占比较高,铁矿石涨价对企业盈利侵蚀比较严重,管理降本对业绩数字的提升无法明显体现。

  分析师表示,钢材价格是影响企业盈利的最敏感因素,三季度以来,在高成本和旺季需求回升预期的支撑下,钢材市场价格震荡走高,由于价格涨幅不同,各品种盈利表现分化,总体呈现“板强长弱”的特征,根据测算模型,长材盈利环比、同比均呈走弱趋势,板材盈利环比有所改善,同比明显走强。

  分析师预计,三季度钢铁企业利润环比将有改善空间,但幅度不大。

  对于下半年的市场形势,钢铁企业普遍认为,固定资产投资将稳步增长,制造业投资也将触底回升,钢材消费需求将继续释放,市场整体好于上半年,但是,高库存和产能释放对价格的高度抑制作用仍将存在。

  中国钢铁工业协会会长、沙钢集团党委书记、董事长沈彬对下半年情况表示了乐观。他认为,“下半年,随着经济发展韧性和活力进一步显现,预计钢材需求将继续呈现回升态势,可以弥补一季度疫情造成的需求下降,全年实现正增长”。来源:新浪财经

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